10月30日，美克国际家居用品股份有限公司（以下简称“美克家居”）披露了2022年三季度报告。报告显示，公司年初至报告期末营业总收入为33.36亿元，同比下降10.38%；归属母公司股东的净利润为-2.35亿元，同比下降255.52%。

据公司官网介绍，美克家居前身为前身为美克国际家具股份有限公司，于2000年11月27日在上海证券交易所上市。公司主要经营家居全产业链业务，旗下包含渠道品牌美克·美家、A.R.T.、A.R.T.西区、YVVY、恣在家Zest Home、美克·美家子品牌Rehome、Jonathan Charles、Rowe Fine Furniture、Markor Light等。目前已形成遍布全国近150个城市的近400家零售店面的品牌零售网络。

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据时代数据调查，美克家居的业绩早在2020年就已经开始出现下滑。除此之外，美克家居还存在着担保金额占比偏高，销售费用率居高不下、存货增长、资产负债率持续走高等问题。

时代数据就上述问题于11月22日向美克家居方面发去采访函，截至发稿未收到回复。同时，时代数据于11月25日多次致电公司官方电话，客服转接到对应部门后一直未有人接听。

前三季度业绩出现亏损

美克家居2022年前三季度业绩出现明显亏损。2022年三季报显示，年初至报告期末营业总收入为33.36亿元，同比下降10.38%；归属母公司股东的净利润为-2.35亿元，同比下降255.52%。

对此，美克家居在公告中表示，业绩亏损的主要原因是，受疫情影响管控区域物流配送受阻无法完成送货，同时部分消费者的装修进度延迟和购买意向推后造成销售完结规模较同期降低。

值得注意的是，美克家居自2020年开始就已经出现净利润的下滑。据公司财报，美克家居2020年、2021年的净利润分别为3.01亿元、2.24亿元，同比增幅分别为-34.16%、-25.69%。

销售费用率居高不下，研发投入微乎其微

近年来，美克家居的销售费用率居高不下。财报显示，公司2020年、2021年和2022年三季度的销售费用分别为14.52亿元、15.10亿元、11.31亿元，占总营收比分别为31.75%、28.63%、33.91%。

与此同时，美克家居的研发投入却增长有限。据财报，公司2020年、2021年、2022年三季度的研发费用分别为0.69亿元、0.78亿元、0.60亿元，分别占总营收1.50%、1.47%、1.79%。

美克家居在2021年财报中表示，公司销售费用变动的主要原因是持续推进数字化营销；国内零售、国外批发业务销售规模增长带来的人工薪酬佣金支出增加；2020年后零售门店正常运营下业务费用的增加。

应收账款与存货均增加

财报显示，美克家居的存货逐年增长，2020年、2021年、2022年三季度的存货分别为19.77亿元、22.78亿元、24.32亿元。

具体来看，美克家居2022年半年报显示，期末存货账面余额为24.58亿元，为此公司期内仅合计计提了0.27亿元的跌价准备。

其中，库存商品账面余额明显增加。美克家居2022年半年报显示，库存商品的账面余额由报告期初的20.04亿元增加至21.57亿元，占比达到87.76%。

与此同时，美克家居的应收账款也在持续增加。据公司财报，2020年、2021年及2022年三季度的应收账款分别为2.83亿元、3.02亿元、3.47亿元。2022年半年报显示，1年以内（含1年）的应收账款为0.27亿元。为此，公司期内合计计提了957万元的坏账准备。

资产负债率持续走高，短期偿债压力大

近年来，美克家居的资产负债率持续走高。2018年、2019年、2020年、2021年及2022年公司的资产负债率为44.98%、42.83%、43.38%、55.70%、56.27%。

公司的短期偿债压力也在增加。自2018年以来，公司的流动比率均低于2，速动比率也在2019年跌破1。

此外，财报显示，美克家居2022年三季度的货币资金为6.71亿元，同期的短期借款达到8.23亿元，货币资金不足以覆盖短期借款。

担保金额占净资产比重偏高，频繁关联担保

近期，美克家居发布公告披露为控股股东美克投资集团有限公司（下称“美克集团”）担保进展，为控股股东美克集团0.13亿元人民币贷款提供担保。截至2022年9月底，美克集团资产负债率为72.28%。

此外，据10月17日公告，美克家居为全资子公司美克数创（赣州）家居智造有限公司（下称“美克数创”）0.1亿元人民币贷款提供担保，而截至2022年6月底，美克数创资产负债率为71.18%。

截至11月17日，美克家居及全资（控股）子公司对外担保总额为人民币22.06亿元，担保的总额按照央行中间价折算为人民币22.77亿元，占上市公司最近一期经审计的归属于母公司所有者权益的51.71%。

值得注意的是，近年来，美克家居频频为股东、实际控制人及其关联方提供担保。财报显示，2020年、2021年及2022年上半年，美克家居为股东、实际控制人及其关联方提供担保的余额为7.54亿元、7.995亿元、7.997亿元。

近一年来多位高管离任

或许是由于公司近年来的业绩表现不佳，2022年4月28日，就在2021年年度报告披露的同一天，美克家居发布公告称，董事长寇卫平因工作原因辞去董事长职务，仍担任公司董事职务。同时，冯陆担任公司第八届董事会董事长，任期自董事会审议通过之日起至第八届董事会届满之日止。公开资料显示，寇卫平于2004年3月起担任美克家居董事长，任职时长达18年之久。

根据美克家居《公司章程》，董事长为公司的法定代表人。另据我国《公司登记管理条例》第三十条：“公司变更法定代表人的，应当自变更决议或者决定作出之日起30日内申请变更登记。”但天眼查公开资料显示，美克家居法定代表人仍为寇卫平。

此外，据公司2022年2月11日公告，公司证券事务代表、职工代表监事冯蜀军因个人原因不再担任公司任何职务。据公司2021年12月17日公告，公司董事万祥勇因工作原因辞去董事职务，不再担任公司任何职务。

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