中华网财经讯，4月18日早盘，A股银行股集体下跌，其中，招商银行领跌，盘中一度跌超8%，齐鲁银行、兰州银行跌超6%，瑞丰银行跌超5%，江阴银行、厦门银行跌超4%，常熟银行、邮储银行、江苏银行、苏农银行等跌超3%。

截至发稿，招商银行报43.75元/股，跌幅收窄至6.58%，总市值约1.1万亿元。对于股价突然下跌，招商银行方面称，已经关注到股价大跌的情况，相关原因正在核查。

财报显示，招商银行2021年实现营业收入3312.53亿元，同比增长14.04%；实现归属于股东的净利润1199.22亿元，首次超过1000亿元，同比增长23.20%；不良贷款率0.91%，较上年末下降0.16个百分点；拨备覆盖率483.87%，较上年末增长46.19个百分点。

消息面上，4月15日，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。不过，25个BP的降准幅度，低于市场普遍预期。

中信证券研报指出，及时小幅降准+存款定价收紧+政策利率不变的操作组合，反映了央行综合考量宽信用/宽货币、支持实体/金融稳定、内部均衡/外部均衡而选择的货币政策优解。银行板块投资而言，随着稳增长政策的二次发力、地产政策有序优化，后续宏观经济与微观质量预期有望持续改善，长期看板块估值底部明确，短期看投资具备高性价比。

申万宏源认为，25BP的降准幅度弱于预期，同时MLF等量续作，利率不变，整体略显克制，主要源于通胀压力、外部约束、必要性不高等原因。此外本次降准共释放长期资金约5300亿，每年降低成本约65亿，从量和价的角度看，本次宽货币力度偏弱。降准意在释放稳增长信号，增强市场信心，信号意义大于实际意义。

华泰证券认为，美联储快速加息背景下，对中国央行降息或主观上受到一定制约，从而诉诸降准。但是在降融资成本层面，降准效用或不及直接降息。

华西证券研报称，继3月金融数据披露后，从国常会释放降准预期、到央行落地全面+定向降准，虽然幅度总体较平缓、不及市场预期，但结合行业层面鼓励降存款利率上限、利于银行负债成本改善，以及鼓励下调拨备率，以强化金融供给刺激需求修复；叠加财政政策配合，稳增长政策加码，有望维稳市场预期，对冲疫情多发等因素对经济的冲击。

安信证券认为，总体来看，虽然当前实体经济需求仍偏弱，但监管层稳信用、稳预期的意图明显增强。稳增长仍是市场的主线，配置银行股是性价比非常高的选择。

中银证券认为，近期疫情加剧经济压力，国常会明确2022年政策目标不动摇，积极维稳政策有望持续落地，直至稳增长效力显现。

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