近日，行业首批政金债ETF获批，相关产品可能会进一步完善场内工具型产品的风险梯度，满足投资者多样化的投资需求。作为首批获批产品中的一员，招商中证政策性金融债3-5年交易型开放式指数证券投资基金将于8月29日（下周一）重磅发售（认购代码：511583，场内简称：政金债基），该基金风险相对较低，流动性相对较好，致力于成为一款便捷的新型场内配置工具。

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堪比“准国债”的政策性金融债

总体来看，政金债属于债券的一种，在债券市场中的占比还是相对较大的。Wind数据显示，截至2022年二季度末，政金债的债券余额占总债券市场的22%，仅次于国债。另外，政金债的发行主体资质较好，信用风险相对较低，堪比“准国债”。

历史表现亮眼的中证政金债3-5年指数

将许多只在银行间市场或沪深交易所市场上市的、剩余期限为2.5-5年的政策性金融债打包在一起，编制成指数，就有了中证政策性金融债3-5年指数（指数代码：930872）。Wind数据显示，截至2022年7月5日，中证政策性金融债3-5年指数的成份券共66只，在这些成份券的发行人中，国开行的市值占比最大，为49.23%，农发行、进出口行分别占比29.75%、21.02%。

从历史走势来看，中证政策性金融债3-5年指数表现相对优秀。Wind数据显示，截至2022年7月5日，该指数近一年收益率为4.44%，近三年年化收益率为4.11%，自基日以来的总涨幅为83.10%。

配置优质政金债ETF，认准固收金牛基金公司

刚刚获批的招商中证政策性金融债3-5年，正是以中证政策性金融债3-5年指数为跟踪标的，该基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券，采用抽样复制方法为主，具有与标的指数类似的风险收益特征。招商中证政策性金融债3-5年ETF具备以下几个亮点：

第一、政策性金融债信用风险较低、流动性较好。Wind数据显示，截至2022年第一季度末，按照跟踪指数类型来看，政金债是被动指数型债券基金跟踪标的中较主流的债种，占比为被动指数型基金总资产的78.88%。

第二、可质押融资。招商中证政策性金融债3-5年ETF本质上是一种债券ETF，债券ETF可申请开通ETF份额质押融资功能，满足投资者的融资性需求。

注：后续将根据最新政策要求申请开通质押式回购。资料来源：《关于债券ETF纳入债券质押式协议回购交易的通知》(2022年5月17日)。

第三、场内流动性管理工具。通常来说，股票交易实行“T+1”制度，当日买入的证券要等到第二天才可卖出。债券ETF通常当日（交易时间）买入的ETF份额，当日交易时间即可卖出，资金使用效率高，是场内流动性的管理工具。

第四、产品费率较低。招商中证政策性金融债3-5年ETF在债券指数型基金费率水平上进一步降低，低于被动指数型债券基金及中长期纯债型基金。

总之，随着首批政金债ETF的获批，我国债券ETF的整体规模或将进一步提升，投资者在沪深交易所选择债券ETF可能也有了更多方向。作为首批政金债ETF的重要一员，招商中证政策性金融债3-5年ETF也即将进入发行期，觉得适合自己的投资者，可以试着关注起来了。（投资人应认真阅读相关基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征和相关风险，具备相应风险承受能力。）

关键词： 场内流动性管理新工具招商中证政策性金融债3-5年ETF