来源：金融界

2021年全年境内企业主体所发行债券的规模仅增长了6％，而净融资规模下降了28％，这表明发行主要受再融资需求推动

在投资者避险情绪升温的环境下，信用实力较弱企业的融资成本仍将较高

穆迪投资者服务公司在最新一期的《聚焦中国债券》中表示，今年中国境内企业债券市场发行增速可能较低，而信用实力较弱企业的融资成本仍将较高。

穆迪副董事总经理钟汶权表示："2021年全年企业债券发行总额为人民币13万亿元，同比小幅增长6％，较2019年和2020年27％左右的高增速回落。不过2021年境内企业债券净融资额下降28％至人民币2.4万亿元，表明发行主要由再融资需求推动。"

"境外债券市场方面，2021年企业债券发行总额为1,140亿美元，同比下降12％，主要原因是避险情绪升温。"钟汶权补充称。

信用实力较弱企业的融资成本较高，2022年该趋势仍将延续。投资者可能会要求信用实力较弱的发行人提供更高风险溢价，同时进行安全投资转移，这将令信用实力较强企业在融资成本方面受益。

2021年境外企业债券违约规模显著上升，违约金额从2020年的74亿美元升至139亿美元，违约主要来自民营房地产开发商，占违约总金额的一半左右。

最后，中国监管机构于1月份推出了银行间债券市场和交易所债券市场互联互通的举措。若有效实施，该措施将提高债券市场的流动性和定价效率，为投资者参与两个市场提供灵活性，这同时将提高监管部门监督和风险管理的有效性。

关键词： 2022年中国境内债券市场发行增速可能较低