在经历一季度信贷扩张之后，4月份当月人民币新增贷款增长明显放缓。

近日，中国人民银行发布4月金融统计数据报告，4月份人民币贷款增加6454亿元，同比少增8231亿元。受此拖累，同期发布的社会融资规模增量统计数据报告显示，4月社会融资规模增量为9102亿元，比上年同期少9468亿元。

4月信贷数据遇冷，疫情冲击因素首当其冲。中国人民银行有关负责人表示，4月份当月人民币贷款增长明显放缓，同比少增较多，反映出近期疫情对实体经济的影响进一步显现，叠加要素短缺、原材料等生产成本上涨等因素，企业尤其是中小微企业经营困难增多，有效融资需求明显下降。

4月份，企业贷款同比少增1768亿元，其中短期贷款减少1948亿元，显示出疫情对企业阶段性影响冲击严重。有分析指出，一些企业生产经营陷入困境甚至停顿，扩大融资意向不强，令金融机构的信贷供给与实体经济的融资需求之间出现不平衡，这是4月份人民币贷款增长明显放缓、同比少增较多的主要原因。

同时，居民部门融资需求也出现下降。4月份，住户贷款减少2170亿元，同比少增7453亿元。从结构来看，住房贷款减少605亿元，同比少增4022亿元;不含住房贷款的消费贷款减少1044亿元，同比少增1861亿元;经营贷款减少521亿元，同比少增1569亿元。有专家表示，上述三个类别的居民贷款均出现减少，反映出本轮疫情对生产消费等环节形成了较大冲击。

与新增社融表现相反，4月份人民币存款增加909亿元，同比多增8161亿元。前4个月住户存款和非金融企业存款分别增加7.12万亿元和1.27万亿元，分别比上年同期多增2.01万亿元和1.37万亿元。

在疫情冲击以及收入增长预期偏弱等多重不确定性因素影响之下，实体部门持币避险偏好提升，融资需求受到抑制，被动储蓄被进一步推升，这一势头此前已有所表现。一季度中国人民银行问卷调查显示，倾向于“更多储蓄”的居民占比54.7%，较上季增加2.9个百分点;而倾向于“更多投资”的居民占比21.6%，较上季下降1.9个百分点。

有机构分析认为，当经济发展面临不确定性时，风险和收益的不匹配是阶段性现象。对于4月信贷数据回落，不必过度悲观。疫情对经济运行的负面影响是阶段性的，随着疫情形势的逐步好转以及一系列稳增长政策效应逐步显现，前期因疫情压制的经济将逐渐复苏。

4月末，广义货币(M2)余额249.97万亿元，同比增长10.5%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和2.4个百分点。不少专家指出，M2重回两位数增长，显示出稳健货币政策更加积极，积极财政政策支撑更加有力。

在4月份信贷数据出炉后，中国人民银行有关负责人表示，下一阶段，将稳增长放在更加突出的位置，加大稳健货币政策的实施力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加快落实已出台的政策措施，积极主动谋划增量政策工具，稳定信贷总量、降低融资成本、强化对重点领域和薄弱环节支持力度，支持经济运行在合理区间。

从市场反映看，各界对后续信贷需求回暖表示出乐观，同时对稳增长政策加码的预期持续升温。鉴于当前银行金融机构流动性合理充裕，不少机构分析认为，政策将由宽货币向宽信用转变，推动贷款利率下降将成为拉动信贷需求回升的一个主要发力点。

关键词： 人民币新增贷款 融资需求 中小微企业 4月份信贷数据