消费贷无惧监管约束，依旧强势增长。趣店四季度营收同比翻倍，净利增长80%。3月12日，这一天，趣店发布了未经审计的2017年第四季度及全年财报。数据显示，其营收同比增长了231%达到近48亿元，净赚近22亿元，同比增幅超过275%，成为去年最赚钱的互金公司。

然而，作为一家市值曾经高达百亿美元的独角兽，风光的财报背后，也深藏着隐患。

第一重隐患的来源，直指其“干爹”蚂蚁金服。当年入股趣店之后，趣店背靠蚂蚁金服的线上获客渠道(优质流量)，业务方面获得了爆发式的增长，成为趣店崛起的最重要因素。然而，过度依赖蚂蚁金服输血，也导致趣店的造血能力不足，使趣店积累了大量的商业隐患。随着现金贷政策出台，此前给趣店导流，让趣店获客成本一直保持较低水平的蚂蚁金服，直接收紧了与趣店的合作，导致趣店去年四季度活跃借款人数比三季度下降了60万人。另一方面，作为带着“现金贷”原罪上市的一家互金企业，在种种负面信息挥之不去的情况下，“干爹”蚂蚁金服上市之后与趣店的关系走向也不甚明朗，况且蚂蚁金服已有可以提供借贷的蚂蚁借呗以及网商银行，还有为用户提供分期消费的蚂蚁花呗，趣店对如今的蚂蚁金服而言，恐怕已日渐变成一个可有可无的小角色。

第二重隐患，则是在新一轮的现金贷整顿中，趣店主营的现金贷业务受到了极大的影响。根据趣店2017年全年财报显示，其利润增长速度明显下降，2016年趣店净利润同比增长高达514%，而2017年前三个季度，其净利润率仅维持在50%左右的水平，第四季度更是降至36%。同时，趣店业务的逾期和坏账也在不断提高，财报显示，趣店M1逾期率从2017Q3的1.83%上升至2017Q4的4.61%，坏账规模从2017Q3的1.68亿元人民币上升至2017Q4的3.38亿元，坏账率也从6.3%增加至15%。以上所有数据都表明，在现金贷监管趋严的情况下，再经营现金贷业务无疑是“自寻死路”，因此对于趣店而言，转型已是必然。

第三重隐患，则是被罗敏给予厚望的“大白汽车分期”业务，据深8君了解，趣店在汽车消费金融的切入点，是以租代购的融资租赁模式，覆盖范围主要以三四线城市为主。罗敏在新一季财报中表示，截止到二月底，大白汽车已开设175家门店，但这一数目与其2月初公布出来的门店数量一样，也即是说，在整整一个月的时间内，大白都没有开设新的门店。虽然在罗敏对大白汽车的规划里，充斥着梦想、信念这类字眼，但实际情况并不如想象中那般美好，在汽车消费金融市场，盘踞着瓜子网、人人车、易车网、毛豆新车网等一大批人力与财力兼具的巨头，对比之下，趣店可以说完全没有什么优势。

有趣的是，在3月12日发布最近一期财报之时，罗敏一番“我决定，在公司市值达到1000亿美元之前，我不再从公司领取一分钱薪水和奖金”的言论，又一次刷屏网络，次日股价便开始大幅跳水，截止3月13日收盘，趣店当天大跌7.75%收盘，报收15.23美元。从3月12日到3月27日，趣店总市值也由54.49亿美元缩水至38.81亿美元，11个交易日里市值蒸发15.68亿美元，而罗敏口中的千亿美元市值，在如今惨淡的市值面前，多了一厢情愿的意味。

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